在这场AI基建浪潮中，存储芯片已不仅仅是组件，它的供需与价格每一次剧烈波动，都刻画着这场宏大建设最真实、最急促的脉搏

　　这一轮存储芯片涨价潮正是从DRAM内存开始的。自2025年二季度开始，全球服务器DRAM价格一路走高，目前行情已经超过2018年的历史高点。第三方调研机构TrendForce集邦咨询预计，2026年一季度DRAM内存涨幅超60%，后续三个季度持续上涨，全年产值达4043亿美元，年增长率144%。

　　DRAM内存临时存储运行中的数据与程序，可以理解为设备的工作台面，是保障电子设备计算性能的核心组件，决定系统有多流畅和迅猛；NAND闪存断电后数据不消失，可以理解为设备的巨型仓库，用于大容量数据存储；至于NOR闪存，容量小但速度极快，如同设备的本能反应库，专门负责存储并快速启动操作系统最底层的核心指令。

　　涨价的背后是缺货。当缺货愈演愈烈，找货成为行业常态。据媒体报道称，为了从存储芯片巨头三星电子和SK海力士争取到更多订单，两家韩企总部附近的商务酒店住满了来自谷歌、微软和Meta等公司的采购员。这些美国科技公司都在大规模自建超大数据中心，是DRAM内存消耗大户，原本属于厂商的座上宾，现在却被媒体戏称为“DRAM乞丐”。

　　存储三巨头中三星率先转向，2025年4月，三星宣布将逐步停止生产DDR4内存颗粒。美光、SK海力士随后跟进。美光称从2025年三季度起，逐步停止对DDR4和LPDDR4（LP系列是移动端低功耗内存）的常规出货，仅保留车用、工业、网通等长期合作客户的定向供应。SK海力士当时被爆出计划2025年10月停止接单。当时多家机构预计全球DDR4产能会大幅收缩至2024年底的20%-25%。

　　SK海力士全年实现营收97.147万亿韩元、营业利润47.21万亿韩元、净利润42.95万亿韩元，同比分别增长47.0%、101.0%、117.0%。其四季度业绩营收32.83万亿韩元，营业利润19.17万亿韩元，同比暴增66.0%、137.0%，四季度营业利润占全年营业利润的40.6%。

　　2025年9月，该公司率先建成全球首套HBM4量产体系，成为当前唯一具备HBM4量产能力的厂商。据媒体报道，英伟达2026年用于下一代AI平台“Vera Rubin”的HBM4需求，约三分之二已分配给SK海力士。其主力产品12层堆叠HBM3E出货占比已超过其整体HBM出货量的一半，标志着其高端型号良率成熟、产能大规模释放。

　　本轮存储超级周期对光刻机龙头阿斯麦（ASML）也是极大的利好。因为当前主流HBM3E及下一代HBM4芯片采用10纳米级以下先进制程，必须依赖ASML独家供应的EUV（极紫外）光刻机。据媒体报道，SK海力士计划2027年前增购约20台EUV光刻机，将现有约20台（含研发用）的规模扩大1倍，EUV光刻机总保有量有望跻身全球前三。

　　尽管存储原厂均布局自有模组业务，但受产能结构、客户覆盖与产品定制化能力限制，难以全面承接全市场、多场景需求，由此催生第三方独立模组厂商。其中，海外主要模组厂商包括美国金士顿、日本铠侠；国内企业以江波龙（301308.SZ）、佰维存储（688525.SH）、德明利（001309.SZ）等为代表。

　　江波龙等模组厂商2025年的财报就很亮丽。江波龙财报显示，该公司2025年一季度亏损人民币1.52亿元，核心是计提存货跌价人民币1.17亿元，这是存储模组公司周期底部囤货的典型特征；二季度起价格上涨，江波龙高库存直接转化为成本优势，业绩逐季爆发，四季度单季净利润贡献全年超六成，预计2025全年归母净利润12.5亿元至15.5亿元，同比增幅达150.66%-210.82%。

　　但吴梓豪提醒，本轮存储周期的核心受益方为存储芯片前段制造环节，而后段模组厂商因缺乏上游晶圆自主制造能力，业绩表现呈现显著阶段性特征：这类企业对市场价格趋势高度敏感，往往在芯片价格低谷期大力囤货，因此能在价格上行初期凭借库存红利实现业绩大幅增长；但随着前期囤货逐步消耗，若无法稳定拿货且市场行情仍处在高位，模组厂商便不得不加入高价争抢晶圆颗粒的行列，其业绩也将随之承压走低。

　　两家公司都是中国存储芯片制造龙头，分别深耕DRAM内存、NAND闪存领域。根据调研机构Omdia数据，2025年二季度，长鑫存储以3.97%的全球DRAM销售额市占率，位列全球第四、中国大陆第一。调研机构Counterpoint Research数据则显示，以NAND出货量为基准，长江存储的全球市占率在2025年三季度已攀升至13%，排名全球第五。

　　长鑫存储收益也能侧面印证这一点。2025年12月30日，长鑫存储科创板IPO获受理。其招股书显示，2022年至2024年，公司营收分别为人民币82.87亿元、90.87亿元、241.78亿元，年均复合增速超过70%，2025年前三季度已实现营收320亿元，2025年全年营收的预测区间达到人民币550亿元至580亿元。

　　吴健比较骄傲的是，到目前为止他没有对自己的客户毁约。吴健的公司新智惠想为客户提供软硬件一体的AI基础设施，有不少项目是2025年年初就签订的，而企业级的项目执行时间大多比较长，往往到年尾才交付。所幸其公司2025年底抢到了一批存储芯片，把几个重要的大项目如期交付，代价是损失的利润超过30%。

　　2026年1月，亚马逊云科技（AWS）对旗下关键AI算力服务“EC2机器学习容量块（Capacity Blocks for ML）”提价约15%。这是AWS成立20余年来首次对核心算力服务主动上调基础定价，打破行业“只降不升”惯例，被视为云计算行业定价逻辑的重要转变，微软Azure、谷歌云等国内外主要云服务商也可能跟进，全球企业的算力成本2026年可能迎来显著上涨。

　　在供应承压下，2026年全球智能手机市场将步入“规模收缩、均价上行”的阶段，依靠高端化和出海获取溢价空间的难度正在上升，行业竞争也将进一步分化。IDC与Counterpoint均预期，2026年全球智能手机销量将至少下滑2%。林科宇认为存储给手机行业带来的影响，将持续到2027年底乃至2028年底。

　　在当前的内存供应紧张局势中，汽车产业已不再是一个无足轻重的旁观者。它虽然不是吞吐量最大的一方，却是最挑剔、最舍得花钱的客户。车企对DRAM内存价格的承受能力，为内存市场设定了较高的边际价格，支撑了内存企业的涨价信心，并间接拉高了整个现货市场和合约市场的心理价位。车企用高溢价换取确定性的策略，正在成为影响全球内存市场价格走势的重要变量。

　　日前，广西壮族自治区党委决定：蓝晓不再兼任崇左市委书记、常委、委员职务；迟威任崇左市委书记。

　　记者从裁判文书网获悉，上海徐汇法院审理一起纠纷。老唐在儿子小唐与儿媳小谢婚姻期间，分三次向小谢账户转账合计650万元，备注均为“购房款”，该款项用于购买一套登记在小谢名下的学区房。

　　2月12日，中国太原卫星发射中心在广东阳江附近海域使用捷龙三号运载火箭，成功将港中大一号卫星等共7颗卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道。香港中文大学当日介绍，港中大一号卫星是由该校参与设计、研发及应用的对地观测卫星。

　　天津市人民政府关于程静、戴向晨任免职务的通知各区人民政府，市政府各委、办、局：市人民政府决定：程静（女）任天津市科技创新发展中心副主任（试用期一年）；免去戴向晨天津医科大学总医院副院长职务。

　　李嘉诚旗下长和最新发布：遭巴拿马政府步步进迫，意图强制接管港口，港口能否继续营运不在公司控制范围内

　　长江和记实业有限公司宣布，已根据投资保护条约，就争议事项通知巴拿马共和国，以保障长江和记的权益，并邀请巴拿马共和国进行磋商，就巴拿马政府所采取、并影响长江和记及巴拿马港口公司的行动，持续积极寻求解决方案。

　　池州市贵池区人大常委会原委员陈建涉嫌严重违纪违法，目前正接受池州市贵池区纪委监委纪律审查和监察调查。

　　澎湃新闻记者 钟煜豪 2月12日， 河南省纪委监委网站发布消息称，中央戏剧学院表演系原党总支书记、主任陈刚涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受中央纪委国家监委驻教育部纪检监察组纪律审查和河南省许昌市监委监察调查。

　　98岁李嘉诚以451亿美元身家（3517.8亿港元）蝉联香港首富（剪辑、运营：王瑞琦）

　　中央纪委机关、中央组织部、国家监察委员会联合印发了《关于严肃换届纪律加强换届风气监督的通知》明确“十严禁”的换届纪律规定

　　2026年2月12日这天，苹果给Apple Watch推送了watchOS 26.3系统更新，这次更新没有正式公告，只在设备上显示一行文字说包含改进和修复内容，上一次更新是在1月27日，中间只隔了16天，比以往快了不少。

　　吴廷烨毕业于无线艺员训练班，与梁朝伟、周星驰、吴镇宇是同届同学，其中与梁朝伟私交甚笃，梁朝伟与刘嘉玲大婚时，他还担任了首席伴郎。相较于好友梁朝伟事业上的顺风顺水，演技精湛的吴廷烨似乎欠缺些许运气，演艺生涯中多以配角身份亮相。